UBS и Citi снизили прогнозы по ценам на золото: что ждёт рынок драгоценных металлов?
- UBS прогнозирует снижение цен на золото до диапазона 3 850–4 000 долларов за унцию в ближайшие месяцы, сохраняя оптимистичный годовой прогноз.
- Citi снизил трехмесячный прогноз по золоту с 4 300 до 4 000 долларов за унцию.
- Основные факторы снижения цен — ожидание снижения ставок Федеральной резервной системы США и ослабление доллара.
- Активные закупки золота международными центральными банками могут поддержать спрос, но не компенсировать давление на цены.
- Эксперты отмечают, что долгосрочные перспективы золота остаются положительными из-за геополитической нестабильности и инфляционных рисков.
- Рынок реагирует на макроэкономические сигналы: снижение ставок ФРС может привести к росту ликвидности и перераспределению активов.
Аналитики швейцарского банка UBS ожидают снижения цен на золото до диапазона 3 850–4 000 долларов за унцию в ближайшие месяцы. Несмотря на коррекцию, банк сохраняет оптимистичный годовой прогноз для драгоценного металла, основываясь на нескольких ключевых факторах.
Во-первых, эксперты UBS указывают на вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США. Если ФРС начнёт снижать ключевые ставки, это может ослабить приток инвестиций в доллар и увеличить привлекательность золота как инструмента хеджирования. Однако в краткосрочной перспективе ослабление доллара может временно снизить спрос на золото в долларах, что и отражается в прогнозе. Во-вторых, банк отмечает активные закупки золота международными центральными банками.
По данным Международного валютного фонда, в первом квартале 2026 года чистые закупки составили рекордные 120 тонн — самый высокий показатель за последние два десятилетия.
Однако даже такой спрос не способен полностью компенсировать давление на цены, если инвесторы ожидают ослабления макроэкономических рисков. Citi также скорректировала прогноз вниз: трехмесячная цель по золоту снижена с 4 300 до 4 000 долларов за унцию. Аналитики банка связывают это с улучшением макроэкономических данных в США, что может привести к замедлению темпа снижения ставок ФРС.
Кроме того, рост доходности казначейских облигаций США снижает привлекательность золота как бескупонного актива. Тем не менее, эксперты подчёркивают, что долгосрочные перспективы золота остаются положительными.
Геополитическая нестабильность, включая конфликты в Европе и на Ближнем Востоке, а также риски инфляции сохраняют спрос на драгоценный металл как на инструмент сохранения капитала. По оценкам World Gold Council, к концу 2026 года чистый спрос на золото может достичь 4 500 тонн, что на 5% выше уровня прошлого года. Рынок золота остаётся чувствительным к макроэкономическим сигналам. Если ФРС действительно начнёт снижать ставки, это может спровоцировать рост ликвидности и перераспределение активов в пользу золота и других сырьевых активов.
Однако в краткосрочной перспективе инвесторы могут предпочесть более ликвидные инструменты, что и отражается в текущих прогнозах аналитиков.
<p>Снижение прогнозов по золоту от ведущих банков отражает актуальные тренды на глобальных финансовых рынках. Если ФРС действительно начнёт снижать ставки, это может стать катализатором для роста цен на золото в долгосрочной перспективе, но в краткосрочном плане рынок может испытывать давление из-за улучшения макроэкономической обстановки. Важно следить за динамикой ставок и геополитическими событиями, которые могут кардинально изменить ситуацию. Для инвесторов, рассматривающих золото как инструмент диверсификации, текущая коррекция может представлять интересную точку для входа, особенно если ожидается ухудшение внешнеполитической обстановки.</p>
Артемий Серебряков
